巴以新一轮冲突不见停火迹象，以色列正准备对加沙南部城市拉法发起大规模地面进攻，这一态势，正引发国际社会强烈关切。与此同时，另外一件震惊世界的事情，也在中东发生了。

二 |     　　8月26日，市场午后震荡回落涨幅收窄。截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.69%，创业板指涨0.51%。据观察者网报道，伊朗总统莱希乘坐的专用直升机，5月19日在该国东阿塞拜疆省“硬着陆”，如今已超12个小时，伊朗迈赫尔通讯社发布的最新消息称，总统和外长已在坠毁事件中遇难。事件发生后，以色列、俄罗斯、美国和土耳其都做出了反应。那么，该怎么看这件事？我们聊三个话题。

三 |

从伊朗方面对外发布的信息来看，莱希是在前往该国东阿塞拜疆省，出席了一坐大坝的开工典礼后，在返回时遭遇大雾天气，而导致专机“硬着陆”的，说直白点，就是坠机了。地点位于伊朗西北部，与土耳其、阿塞拜疆和亚美尼亚相邻，距伊朗首都德黑兰600公里，是地形条件恶劣的高山地区，地面甚至没有公路能进去。

据称，与总统专机一起在开工典礼后离开的，还有另外两架直升机，但它们都已经回到目的地，只有总统专机失事。
　　板块来看，大金融板块全天强势，黄金概念、工业金属板块双双大涨，绿电概念回暖，可控核聚变概念全天活跃。下跌方面，CRO概念震荡调整。　　全市场超2900股上涨。沪深两市成交额1.81万亿元，较上一个交易日缩量231亿。　　今天，A股成交额仅1.82万亿元，再创下半年新低，缩量轮动的格局未改。　　基于轮动预期，昨日领涨的CRO、液冷服务器和零售等板块，早盘均陷入分歧，纷纷高开低走或冲高回落。　　有趣的是，一个能对指数走向影响不小的板块——券商，出现久违异动，又把情绪“捞”了回来。

四 | 目前，伊朗方面正出动军队和专业的搜救队，前往失事地点。　　截至收盘，证券（881157）板块大涨3.01%，成交量和成交额均达到昨日的两倍以上。虽然天气原因是导致坠机的一个很大因素，但其中也有不少疑点，包括下面五个。

五 |

一，大雾天气，总统出发前就没提前预判到？看到大雾还硬要闯，还是无法回头？二，作为一国总统的专机，在恶劣天气下竟然无法有效应对？三，另外两架应该是护卫机，为何在总统专机失事后，不就地迫降第一时间进行搜救，反而开回去了？四，周边在打仗，又是边境地区，山区密林只要被提前知道路线，极易被肩扛导弹埋伏；五，总统的随行人员一定有卫星电话吧？为何会联系不上？

这些疑惑，相信会被伊朗方面一一调查，但总统和外长同时遇难，真的是伊朗不可承受之重。

伊朗是俄罗斯在中东地区的重要盟友，莱希的专机失事后，俄总统普京第一时间听取了相关报告，并指示紧急情况部部长，向伊朗派遣一批救援人员，协助搜索莱希乘坐的直升机。据称，俄派往伊朗协助执行搜救行动的队伍，包括47名专业人员、越野车和1架BO-105直升机。

六 | 　　这样一个时常被批评为“渣男”的板块，突然出现倍量异动，应该如何理解？　　为指数“选择方向”　　在近期复盘中我们提到，沪指3884点附近，是判断其反弹趋势是否延续的“标准线”。　　上周三到本周二，沪指冲击4000点未果（最高3994点，未补上3995.81点缺口）后，一路回调至最低3850.86点，却又反复惊险站上3884点。此外，普京还第一时间召见了伊朗驻俄大使，请求向伊朗最高领袖哈梅内伊，转达俄方“愿提供一切搜救所需”的信息。

七 | 　　总之，既没有“确认”破位，也没有发力拉升、脱离风险区。　　但今天收盘后，沪指重新站上3900点，让局势朝着乐观的一侧稍稍倾斜。

此外，因为出事地点邻近土耳其，应伊朗要求，土耳其已向伊朗提供了一架带有夜视系统的直升机和一架无人机，参与搜寻伊朗总统莱希乘坐的直升机的工作。　　正是这样可上可下的节点，券商股异动才颇具“选择向上”的意味，或者说，有资金试图借道券商拉升指数，带动市场上其他参与方，加入到继续看多做多的队伍中。之后，土耳其无人机发现疑似载有伊朗总统的直升机残骸的热源，并将坐标分享给了伊朗。

八 | 　　至于最终结果如何，大盘究竟是“一日游”还是“反弹”或更加乐观的“趋势反转”，既取决于场外观望的资金“信不信”，也要看全球股市的“天时地利”是否支持。　　大同证券研报认为，市场短期处于超跌反弹后的震荡整固阶段，风险已有所释放，但外部美债利率压力及国内经济旺季成色仍待观察，指数层面大概率维持震荡格局，建议以防御性配置为主，等待更为明确的企稳信号。土耳其总统埃尔多安表示，得知直升机事故，他感到难过，并期待有好消息。

正所谓患难见真情，对土耳其和俄罗斯来说，都不希望莱希“出事”，因为伊朗在中东事务中，承担着非常重要的角色，特别是在目前巴以冲突的背景下，伊朗的稳定对土耳其和俄罗斯来说，都非常重要。　　哪些板块也在涨？　　与券商同步走强的，还有同属大金融的保险、银行，以及顺周期方向的有色金属等。

那么，一个人们非常关注的事情是，莱希乘坐的到底是什么型号的直升机？伊朗对外发布的信息中，并没有直接公布型号，但从图片看，是一架美国制造的“贝尔212”直升机。这些方向中的权重股对指数（尤其沪指）涨幅贡献度较高。俄卫星通讯社发布的该机技术参数是：发动机数量2个；最多载客量13人；最大起飞重量5.3吨；最大速度260公里/小时；最大飞行高度6100米；飞行距离980公里。　　此外，算力硬件方向也有所回暖。

伊朗发布的最新消息显示，莱希的直升机坠机地点已找到，螺旋桨以及驾驶舱被烧毁，通过热成像，无法探测到温度，没有人员生还。

九 | 对此，伊朗最高领导人哈梅内伊表示，“总统失事”不会影响伊朗的国家运转。　　我们来看看它们的上涨逻辑。　　券商　　截至8月25日，共有20家上市券商公布了2026年上半年业绩。中泰证券上半年净利润增幅最大，为146.38%。

十 |

之所以这样说，一来是以色列正准备从地面进攻拉法，而伊朗是哈马斯的主要支持者之一，国际社会虽然反对，但根本拦不住以色列，伊朗对此恐怕不会坐视不管；二来，以色列与伊朗之间“相互打击本土”，已经过去一个月，国际社会刚刚将关注的目光从这件事上移开，这个时候，伊以之间或者美伊之间，会不会有什么新动作，外界确实也无法判断。此外，财达证券、华安证券上半年业绩增长均超一倍。　　机构表示，当前证券板块估值处于历史低位，存在严重的基本面与市场风格短期错配，未来市场风格切换、超预期政策落地、行业重大并购重组等积极因素，均有望成为板块估值修复的核心催化剂　　保险、银行　　分析认为，在避险情绪主导、成长板块波动加剧的震荡格局下，银行凭借防御属性、非银凭借基本面与估值的错配修复，表现相对稳健。　　有色金属　　消息面上，隔夜LME期铜报收14324.5美元/吨，创收盘价历史新高。国联民生证券指出，铜矿资本开支不足、供给端扰动频发，铜矿供需格局将由紧平衡转向短缺，铜价中长期有望上行；中银证券认为智利铜矿供应脆弱性加剧全球供给约束，机构判断铜铝反转逻辑有望逐步兑现。　　算力硬件　　剑桥科技2026年中报显示，公司上半年归母净利润3.28亿元，增171.08%。

十一 | 　　万联证券研报指出，随着算力集群向高密度、规模化演进，超节点将成为算力扩容的核心载体，建议关注高速光模块、光器件、交换机及其他光互联细分环节。（文章来源：每日经济新闻）。

此前，无论美国还是以色列，都不止一次对伊朗搞暗杀，比如伊朗曾经的“三号人物”苏莱曼尼，就是被美国用无人机暗杀的；而伊朗“核武之父”法克里扎德，则是被以色列暗杀的，在这样的背景下，伊朗总统专机失事后，以色列和美国当然会首先被当成“怀疑对象”。

当然，经过调查后，如果是意外，则只是整个伊朗的巨痛；如果有其他“外在因素”，则中东地区局势恐将出现大变，让我们拭目以待。